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2025年百亿级私募业绩最新出炉。私募排排网数据显示，2025年百亿级私募平均收益达32.77%。其中，量化大厂表现亮眼，2025年平均收益超37%。主观私募同期业绩稍显逊色，且内部分化显著，业绩首位之差接近80个百分点，林园投资2025年平均业绩甚至为负数。
不过，展望2026年，多位业内人士表示，在市场信心持续修复，市场成交保持高位，中国优势产业彰显全球竞争力的背景下，2026年主观和量化策略私募基金均有望进一步凸显赚钱效应。
量化大厂业绩领先
据私募排排网统计天源国际，2025年有业绩展示的75家百亿级私募平均收益达32.77%，其中74家实现正收益，占比高达98.67%。
分策略来看，量化私募成为“最靓的仔”。据统计，有业绩展示的百亿级量化私募2025年平均收益达37.61%，全部实现正收益。从收益分布来看，4家百亿级量化私募2025年收益在20%以内，34家收益在20%—49.99%，另有7家2025年收益超50%。
部分知名私募掉队
相比之下，2025年主观策略私募表现稍逊。据统计，有业绩展示的百亿级主观策略私募2025年平均收益为25.8%，其中22家实现正收益，占比为95.65%。实现正收益的百亿级主观策略私募中，12家2025年收益在20%以内，6家收益在20%—49.99%，4家收益超50%。
具体来看天源国际，多家知名百亿级私募2025年业绩落后。
据第三方平台数据，林园投资2025年平均收益仅为-6.46%，但斌执掌的东方港湾以及梁宏执掌的希瓦私募2025年平均业绩也均在15%以下，在主观私募中排名靠后。
事实上，去年四季度林园曾在接受媒体采访时直言，业绩阶段性不及基准，核心原因是持仓标的短期价格下跌，而非行业配置或个股选择出了问题。“白酒是能带来快乐的消费，而科技股的账算不清楚，因此不会主动介入。”
去年11月，希瓦私募旗下产品净值曾出现显著回撤的情况，梁宏也曾解释称，旗下多数基金从最高点累计回撤幅度约20%，原因主要有重仓创新药标的下跌，重仓硬件龙头公司下跌以及重仓介入美股稳定币股等。
沪上一位私募创始人在接受记者采访时直言，2025年市场成交高度活跃，成长风格表现占优，而部分传统白马股震荡下行，且板块之间行情轮动加速，因此量化策略优势进一步显现，主观私募则业绩高度分化。
2026基金赚钱效应值得期待
尽管分化加剧，但多家头部机构认为2026年基金赚钱效应有望进一步显现。
复胜资产董事长陆航在接受记者采访时表示，2026年资本市场的机会较大。一方面，经济逐渐企稳，诸多边际改善的迹象正鼓舞着投资者的信心，企业盈利也开始显现修复趋势；另一方面，国内科技创新成果持续显现，AI技术对于传统行业的重塑也屡见不鲜。接下来，公司将聚焦新消费中有关“AI+”及新型消费品领域、有色金属以及部分传统中游行业如化工等板块的机会。
蒙玺投资也在接受记者采访时分析称，2025年量化策略整体表现突出，是市场风险偏好回暖，中证1000、中证2000等小盘指数表现强劲，以及国内量化私募行业技术和策略迭代加速等因素推动的。展望2026年，市场风格切换的频率与幅度可能加大，行业的技术和策略迭代也将进一步加速，支撑量化策略表现的因素依然存在，赚钱效应有望随之延续。
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责任编辑：凌辰 天源国际
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